日前，软通动力信息技术（集团）股份有限公司（简称“软通动力”）向深交所递交上会稿，即将创业板首发上会，中信建投证券为其独家保荐人。
本次IPO，软通动力拟募资金35亿元，用于交付中心项目建设、行业数字化转型产品项目等等。
软通动力是一家软件与信息技术服务商，在全球40余个城市设有近百个分支机构和超过20个交付中心，服务1000多家国内外客户，其中超过200家客户为世界500强或中国500强企业。
公司股权架构显示，刘天文持有公司27.95%的股份，为软通动力的实际控制人和控股股东。CEL Bravo和舟山长通分别持有公司11.41%和5.89%的股份，为公司第二、第三大股东。
1对华为的销售收入占比营收超五成随着数字化转型政策不断深入推进，传统行业升级转型的需求日渐增长，中国数字转型支出规模逐年扩大，2019年规模达2.9万亿元，预计到2023年达5.2万亿元，增长18.9%。
受益于数字化趋势逐渐显现，云计算、大数据、物联网、5G等等新一代信息技术发展迅速，软件和信息技术服务业市场也呈现稳步增长态势，全球市场规模由2017年的1.27万亿美元增长至2019年的1.36万亿美元。
中国软件和信息技术服务市场也保持稳定增长，从业人数稳步增加，规模以上企业超4万家。2019年总体市场规模达1. 19万亿元，同比增长14.4%，预计到2022年达1.81万亿元，呈较快增长态势。
在市场景气向上的驱动下，软通动力业绩也实现较快速的增长，2018年至2020年营业收入为81.39亿元、106.05亿元、129.99亿元，同期归属于母公司所有者的净利润分别为3.07亿元、7.12亿元、12.59亿元。
公司的主营业务包括软件与数字技术服务、数字化运营服务和智慧城市业务。软件与数字技术服务是其主要收入来源，根据客户需求，提供针对软件、信息系统、 电子电路产品等的设计、开发、测试、运维、数据处理等全方位服务。报告期内获得收入77.27亿元、99.53亿元和121.88亿元，占比营收95.31%、94.08%和93.89%。
招股书显示，2020年前五大客户为华为、阿里巴巴、腾讯、百度和中国银行，占比营收共计69.88%，其中对华为的销售收入占比营收55.53%，软件与数字技术服务为主要需求。软通动力客户集中度过高，且过于依赖单一客户，若其对公司业务需求量下降，将给软通动力的生产经营带来一定程度的负面影响。
2负债率高于50%软件与数字技术服务是知识密集型服务，软通动力主要通过自主研发形成技术储备。报告期内，公司的研发投入为5.07亿元、8.37亿元和8.59亿元，分别占比营收6.22%、7.89%、6.61%。
较可比公司而言，软通动力的研发费用率略低于同行业平均水平。当前市场竞争激烈，公司的竞争对手整体规模和综合实力较高，倘若不能继续保持业务创新，将在市场处于劣势竞争地位。
此外，值得一提的是，报告期各期末，软通动力银行借款金额分别为30亿元、29.12亿元和28.31亿元，导致公司流动比率、速动比率低于同行业可比公司均值，而负债率65.49%、59.4%和54.93%大幅高于同行业可比公司的平均水平。如果客户延长付款期限或无法及时进行融资，软通动力短时间内将面临偿债风险和流动性风险，对公司财务造成不利影响。
3结语随着数字产业化加速发展，软件与信息服务业市场规模逐年扩大，受益于需求增长，软通动力近年来经营业绩不断攀升。不过，公司存有多处经营风险且财务情况较不乐观，倘若无法及时改善，将难以形成长期的竞争优势。
