又到了周末时间，持仓菌祝大家周末愉快。这周持仓菌在《永安大幅减仓螺纹钢，PTA之后下一个做多机会在这里 | 持仓八卦》上提示了看好焦炭，周五，焦炭成为了市场涨幅最大的品种，钢厂利润也如持仓菌预期有所回落。那么下一步我们的机会在哪里呢？

持仓菌觉得，短期可以观望一下，如果上一次大宗商品做多信号是源于《人民日报》发文，“去杠杆初见成效，我国进入稳杠杆阶段。”这个本该是非常看多的一个信号，是重大政策转向，却并未在市场上得到充分印证，可能，市场有他自己的想法。今天持仓菌甚至感觉整个市场的下行节奏依然没结束。今天持仓菌就分享一下对于市场的思考，很多方面想法还不太成熟，还请各位看官留言指正。

首先，人民币仍然没有结束贬值的迹象。前两天大A股强劲的时候正是人民币贬值出现反复的时候，人民币贬值可能对于进口的大宗商品有支撑，但是对于国际资本流动是利空，如果像2012年底日本安倍经济学一样，能够急速刺激人民币贬值，那对于资本市场反而可能是好事，当年日本用了半年时间，美元兑日元的汇率从78上升至101，日元贬值超过25%。

其次，大A股反弹会否受阻？在强势放量三根阳线之后，却迎来了三根阴线。按理说牛市里进三退二是常有的事，但是进三退三的这种走法，就有点蹊跷了，当然现在好在回踩的空间并不大，只是时间上回踩得略长了一些，空间上仍是可以接受的，如果周一再出一根阴线，那市场就难看了。另外从底部点位不同步也可能印证A股还有一跌，持仓菌发现，深成指已经跌破了2016年股灾的低点，而上证指数则仍在2638点上方，这种大级别底部不应该出现这样的背离。

再有，有色大级别破位。有色板块目前是走势最难看的板块，在周k线上跌破了一年的低点，本周的反弹是对60周均线的一次反抽，可能是多头最后逃命的机会，若放水能把有色带回60周均线上方，那么持仓菌姑且认为他是骗线，大衰退不会发生。如果这周的阳线再被吃掉，反身向下，那么行情就非常危险了。

商品走熊的根本原因是宏观走弱，资本市场缩水，需求走弱。商品市场正以板块化效应运行，走的是板块逻辑。有色是与宏观经济高度相关，是这波行情的先行指标，熊市龙头板块。黑色板块，虽然与经济高度相关，但是环保加供给侧改革，人为制约了市场供给，打造出了一个人造牛市，人为的都是短暂的，最终仍会向有色靠拢。农产品板块，需求相对稳定，一般是刚需，供给侧改革炒作遗漏的板块，大多农产品处于历史低位，虽然不敢说一定会涨，但是大多空间不大，是进可攻，退可守的品种。

好了，聊了那么多，我们就来分析一下本周领涨的两个品种焦炭和PTA，虽然他们这周表现都不错，也被持仓菌推荐过，但是站在周五的角度，这两个品种各有不同，一个可追，一个建议还是不要碰为妙，我们先来看看焦炭的持仓八卦图。

从上述持仓数据我们可以发现，周五虽然焦炭大涨，但是实属接盘侠所为，主力多头永安并未有大幅度的操作，主要抬轿子的是兴证期货、东航期货、大地期货。鉴于焦炭涨幅已经较大，不建议投资者过分追高，前期多单可以获利了结部分头寸，等待主力给出新的动作信号。

相比之下，PTA仍然在高位继续加仓，胆大的投资者可以轻仓参与。

根据上述持仓八卦图显示，周五PTA上的第一大多头永安期货和第一大空头建信期货不约而同地将持仓往近月合约做了个移仓，快进入8月了，他们还在往9月合约移仓，他们想干嘛，你懂的。其中永安减少1713手TA1901上的净多单，加仓6914手TA1809上的净多单，总净多单增加约5200手。而建信期货则在TA1901上减少净空单1.9万手，在TA1809上净空单增加了1.8万手，合计减少约1000手净多单。

本文源自大宗内参

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