听说了吗？最近美联储又降息了！

这都什么时候的新闻了，10月31日降的，我不仅知道他降息了，还知道这是美联储年内第三次降息。

喔喔，不错么，有点水平，那你知道美联储除了降息外，还准备在10月开始每月购买600亿国库券，这被市场解读为美联储的新一轮“QE”

国库券就是国债呗，至于这个QE么，有一点点不明白，解释下呗！

（弱弱问一句，跟QQ是一家的吗？）

不知道了吧，那就搬个小板凳听好了！

QE是简称，全称为“Quantitative Easing”，这个名词最早由德国经济学家Richard Werner在1995年左右提出，翻译成中文就是“量化宽松”。

恩，量化宽松，这个词听着有点耳熟，记得某年某月某日听到过一个类似的词叫什么”宽松的货币政策“，是不是跟货币有关？

binggo，答对了，的确是跟货币有关，简单而言就是央行向市场释放流动性（货币），流动性增加后，市场利率就会下降，利率一下降，那企业就愿意借钱扩大投资，民众也愿意消费，这样一波猛如虎操作后就能刺激经济增长。

那央行的钱哪里来？

很简单，自己印的。凭啥就他能印？额，国家赋予他的权力，而且是垄断性质的。

哇，那他不是巨有钱啊，是啊，你努力一辈子可能赚不了多少钱，他可能一天就可以当世界首富。

了不起了不起，那他具体怎么刺激经济啊？

以上述美联储购买600亿国库券为例，美联储先向银行等金融机构买入600亿国库券(注：央行不能直接向政府买债），对于美联储来说这600亿无非就是记个账而已，对于银行来说，原先的资产（国库券）变卖后，手头有了600亿银行存款，当然银行不会让600亿白白躺在银行里发霉，肯定要让他增值升值，怎么办呢？

借出去呗！

企业为何要来借？除了考虑经营需要外，还得考虑下借贷成本，而央行的买债行为就是为了压低借贷成本，为啥能压低？因为市场上的钱变多了呗，钱一多不就廉价了嘛！

当企业可以用较低的资金成本借到钱后，就可以增加投资，扩大经营，雇佣更多人，这样就能可以创造更多就业，薪资也会增长，个人消费自然也会增加，消费的增加又可以让企业有更多动力去扩大再经营，如此良性循环之下经济不就增长了嘛！

原来如此，央行作用原来这么大啊，不过问题来了，上面的都是理想情况，都说人性是复杂的，在现实世界里，有这么简单？

说的没错，有没有用，真的只有实践来检验，下面就来说说大家最熟知的美联储QE实验。

美联储的QE计划

2008年美国爆发金融危机，美国第四大投行雷曼兄弟轰然倒闭，美联储当年就迅速将联邦基金利率在一年内降为0，眼见经济无多少起色，时任美联储主席伯南克果断开启QE。

QE1（2008-2010）

2008年11月25日，美联储首次公布将购买机构债和MBS（抵押贷款支持证券）

2009年3月18日，美联储采购机构抵押贷款支持证券额最高增至1.25万亿美元，机构债的采购额最高增至2000亿美元。此外，为促进私有信贷市场状况的改善，联储还决定在未来六个月中最高再购买3000亿美元的较长期国债证券。

美联储在首轮量化宽松政策的执行期间共购买了1.725万亿美元资产。

2010年4月，联储的首轮量化宽松政策正式结束。

小结：QE1主要是向在破产边缘的金融机构注入流动性，也就是说主要拯救华尔街的那些金融公司，虽然美国经济依然在苦苦挣扎,但第一轮量化宽松政策结束后,把华尔街金融公司从破产边缘拯救了出来。

QE2（2010-2011）

第一轮QE后，美国的失业率依然停留在9.6%的高位,此时,希腊爆发的主权债务危机,使得欧洲和整个世界都陷入经济再次低迷的阴影。此时,美联储再次推出第二轮量化宽松QE2。

美联储宣布在2011年第二季度前购买6000亿美元的较长期美国国债。

小结：此轮QE美联储主要购买国债，其意图也很明显，希望向金融机构注入流动性以压低长期利率，并寄望于第一轮QE后趋于稳定的金融体系能拉动实体经济复苏。

QE3（2012-2014）

美国为了巩固刚处于复苏中的经济，美联储于2012年推出了第三轮量化宽松计划，2012年9月，美联储每个月购买450亿国债和400亿的MBS。

第三轮QE于2014年10月29号正式结束，截至QE3结束，美联储三次QE共购入了超过3万亿美元资产，资产负债表从9000亿美元膨胀到4.5万亿美元。

6年时间，美联储印了3万多亿美元到市场上，平均每年5000多亿，这么想来好像也不是很多，毕竟美元不仅是美国的还是世界的，关键就是现代社会的货币已不再是古时候的“真金白银”，都只是一个个记账符号而已，或者说是一串串数字，交易不再需要面对面，直接将数字的所有人换下就可以，这时候的货币就有了一种神秘能力，经过不断周转后就可以生出更多的钱，学术界把这种货币称之为高能货币，所以要论钱生钱的能力，头把交椅非银行莫属。

粗略估计下，这3万多亿美元流到市场上后，其最终创造的货币达数十万亿美元以上，结果也知道了，成功带领美国走出金融危机。

所以就2008年那一波金融危机而言，美联储的确居功至伟，不过其核心还是用流动性恢复了市场信心，其步骤就是先向金融机构注资以稳住其美国金融体系，再通过机构向市场释放天量流动性，企业投资和民众消费逐渐恢复，历时7年，终于击败危机，2015年12月美联储启动危机后的首次加息，此次加息也正式宣告美国经济重新步入正轨，简单点说就是又可以过那种买买买的日子了。

看到了吧，QE就是有这种化腐朽为神奇的功效，不过这是一剂猛药，都说是药三分毒，这剂猛药当然也有副作用，比如会引发货币贬值，通货膨胀，贫富差距扩大等副作用，不过就从美国来说，QE计划无疑是成功的，当然其中有一个关键点就是美元是世界货币，所以即便贬值也不会对美国造成大的伤害，日本QE，欧盟QE也是一样，本身就有良好的基础。但是若其他国家想学他们搞QE可就没那么容易了，学的不好不仅会导致本国货币贬值，严重时还将引发货币危机，南美的委内瑞拉就是一例，钱越印越多，钱也越来越不值钱，越不值钱越要印，最终导致恶性通货膨胀，国家经济频临崩溃。

总结：QE虽好，但如果身体不好不要盲目尝试哦！